雞蛋期貨對雞蛋現(xiàn)貨價格有影響嗎?

雞蛋期貨是我國首個畜牧期貨品種，2013年獲中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，于大連商品交易所上市，其初衷是為滿足現(xiàn)貨企業(yè)的規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動風(fēng)險的需求，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。

期貨的本質(zhì)和現(xiàn)貨買賣是一樣的，都是通過買賣賺取差價，只不過期貨是一種遠(yuǎn)期的買賣，并且多了買跌的功能(專業(yè)術(shù)語叫做空)。

什么是做空?

舉例今天JD1801合約盤面價是4033元(報價單位：元/500kg，折合現(xiàn)貨價格4.033元/斤)，投資者如果認(rèn)為18年1月蛋價到不了4.033元，就可以在期貨市場和買家簽訂一份(一手，5噸)合約，約定在1801合約最后交易日(2018年1月的第10個交易日)之前，您可以隨時以4.033元/斤的價格賣5噸雞蛋給買家(價值4033*2*5=40260元，保證金最低按5%收取，會跟隨合約價值的變化而變化)。

雞蛋期貨對雞蛋價格有影響嗎?這些蛋商養(yǎng)殖戶該了解!

期貨價格反應(yīng)的是投資者對遠(yuǎn)期行情的預(yù)測

買家為什么跟你簽合約?因為他看漲。簽訂合約時，您手中也并不一定有雞蛋(一般也并不是真正要買賣雞蛋)。

在最后交易時，如果出現(xiàn)期貨盤面價(臨近交割期時會接近現(xiàn)貨價)下跌，你就賺了=(4026-當(dāng)時期價)*2*5;反之，如果蛋價上漲，你沒有機會買到低價蛋平倉了，就需要被迫買高價蛋平倉(合約到期必須平倉)，和您簽訂合約的買家就賺了，你就虧了。

所以期貨市場和現(xiàn)貨一樣，也是有虧有賺的，那傳說中期貨的“套期保值”和價格發(fā)現(xiàn)功能又是如何起作用的呢?

關(guān)于套期保值

中信建投期貨有限公司操作員陳浩給蛋哥這么舉例：

去年12月份，雞蛋現(xiàn)貨價格是3元，期貨5月合約份3.8元，養(yǎng)殖戶甲發(fā)現(xiàn)整個市場行情不好，蛋雞庫存居高不下，再加上2月份春節(jié)后雞蛋市場消費會出現(xiàn)回落，5月份的價格可能達(dá)不到期貨市場價格的3.8，那么養(yǎng)殖戶甲根據(jù)自己的5月份雞蛋的生產(chǎn)量約有20噸的雞蛋，在期貨市場上以3.8的價格賣空4手(一手5噸)雞蛋期貨5月份合約做了套期保值。

整個市場后市和養(yǎng)殖戶甲的預(yù)期是一致的，到5月份，現(xiàn)貨價格跌至2元每斤，甲不得不在市場上以虧本價格賣出雞蛋現(xiàn)貨，每斤虧7毛，20噸，即5月份虧2.8萬。

如何利用雞蛋期貨做套期保值?

但是在期貨市場，3.8元跌到最后的2.5元 ，養(yǎng)殖戶甲全部平倉離場。養(yǎng)殖戶甲在期貨市賣空，每斤獲利1.3元，4手空單20噸，5月份是獲利5.2萬。

價格發(fā)現(xiàn)功能

引用期貨日報5月2號的采訪報導(dǎo)：

(湖北神丹健康食品有限公司常務(wù)副總)李清逸說：“我們一直在參考期貨市場上遠(yuǎn)期合約價格，以調(diào)整補欄及淘汰規(guī)模的時機。就拿這一次來說，今年3月我們看到JD1709的盤面價有下跌趨勢，就決定將要補欄的20萬只雞苗按整個需求的30%—50%補上去，適量減少了自有養(yǎng)殖場的存欄量。此時也不能不上苗，但上的太多的話，也擔(dān)心后面價格漲不起來。之后，我們會在6、7月份再參考JD1801合約的價格走勢進行相應(yīng)調(diào)整。”

期貨價格本身反應(yīng)的是投資者對遠(yuǎn)期市場的行情預(yù)期，因此期價漲跌也是隨著現(xiàn)貨市場行情變動而變動。

總結(jié)：不適合小戶玩

由以上3個例證，蛋哥發(fā)現(xiàn)用好雞蛋期貨，有3個至關(guān)重要的點：一是能夠準(zhǔn)確判斷市場價格走勢(漲或跌);二是根據(jù)自己的實際規(guī)模產(chǎn)量等額套保;三也是非常重要的一點，就是有閑錢。

對蛋價行情的準(zhǔn)確預(yù)估是套期保值的關(guān)鍵

但現(xiàn)實中，能夠同時滿足以上要求的中小戶并不多，并且如果條件符合的話，相信很多人都不會去養(yǎng)雞了，所以目前雞蛋期貨都是貿(mào)易商或是規(guī)模較大的養(yǎng)殖公司在操作。

因此，蛋哥認(rèn)為，中小戶有時間多研究一下雞蛋價格周期，也許比期貨更有用。至于資本炒作的問題，蛋哥覺得資本逐利，開放市場中只要有利可圖必然杜絕不了人為操作，所以大家還是看開一些，也要相信相關(guān)民生部門不會放任蛋價炒作離譜而坐視不管。