二季度國(guó)內(nèi)麥?zhǔn)刑幱谛玛惤惶骐A段，“質(zhì)價(jià)”因素促使陳小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情弱勢(shì)下行，國(guó)家臨儲(chǔ)小麥成交量隨著面企需求下降及主產(chǎn)區(qū)新麥上市呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢(shì);新麥產(chǎn)質(zhì)量同比下降使得新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)多軌道運(yùn)行，質(zhì)優(yōu)新麥備受市場(chǎng)主體青睞。

一、國(guó)內(nèi)陳麥?zhǔn)袌?chǎng)購(gòu)銷“量降價(jià)跌” 質(zhì)優(yōu)新麥備受市場(chǎng)青睞

二季度在國(guó)內(nèi)小麥制粉需求下降及新麥上市等因素沖擊下，陳小麥?zhǔn)袌?chǎng)購(gòu)銷呈現(xiàn)“量降價(jià)跌”格局。因不利天氣影響，主產(chǎn)區(qū)新麥產(chǎn)質(zhì)量不同程度下降，部分區(qū)域新麥產(chǎn)質(zhì)量下降明顯。在國(guó)內(nèi)麥?zhǔn)薪Y(jié)構(gòu)性矛盾明顯的情況下，質(zhì)優(yōu)新麥成為市場(chǎng)主體采購(gòu)的焦點(diǎn)，新麥品質(zhì)間分化導(dǎo)致持糧主體“賣糧難”與用糧主體“采購(gòu)難”并存，質(zhì)差小麥流向飼料領(lǐng)域。今年國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥托市收購(gòu)啟動(dòng)時(shí)間較上年偏晚，啟動(dòng)范圍明顯縮窄;繼6月6日安徽地區(qū)啟動(dòng)托市收購(gòu)后，江蘇地區(qū)6月12日、河南地區(qū)6月13日啟動(dòng)托市收購(gòu)，托市收購(gòu)啟動(dòng)范圍擴(kuò)大使得新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格底部上移，魯冀地區(qū)麥價(jià)領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)。今年主產(chǎn)區(qū)小麥托市收購(gòu)啟動(dòng)時(shí)間較上年偏晚且收購(gòu)要求明顯提高，新麥產(chǎn)質(zhì)量下降加之持糧主體惜售心態(tài)較強(qiáng)制約整體收購(gòu)進(jìn)度。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月25日，主產(chǎn)區(qū)小麥累計(jì)收購(gòu)數(shù)量1705.4萬(wàn)噸，同比減少918.5萬(wàn)噸，相比之下，自2007年以來(lái)平均收購(gòu)量1997萬(wàn)噸，最低值為2011年的942.7萬(wàn)噸，最高值為2014年的3434萬(wàn)噸;蘇皖豫三地區(qū)托市收購(gòu)量較上年同期大幅下降。二季度國(guó)內(nèi)強(qiáng)麥期價(jià)走勢(shì)整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑態(tài)勢(shì)，截至6月29日，鄭州商品交易所強(qiáng)麥1809合約期價(jià)報(bào)收于2559元/噸，較4月初的2498元/噸，上漲61元/噸，漲幅2.44%，期間最高價(jià)2660元/噸，最低價(jià)2456元/噸，波動(dòng)幅度204元/噸。

二、拍賣有效供給大幅下降 “質(zhì)價(jià)”制約去庫(kù)存進(jìn)程

二季度因國(guó)內(nèi)面企開(kāi)工率趨于下降加之新小麥陸續(xù)擠占陳小麥?zhǔn)袌?chǎng)需求，國(guó)家小麥拍賣周度成交量呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度小麥拍賣累計(jì)投放量2260.767萬(wàn)噸，實(shí)際成交量249.5337萬(wàn)噸，平均成交率11.04%，周度成交均價(jià)2391-2452元/噸。相比之下，一季度累計(jì)投放量2444.289萬(wàn)噸，實(shí)際成交量322.1615萬(wàn)噸，平均成交率13.18%，周度成交均價(jià)2431-2510元/噸。從主要區(qū)域成交情況來(lái)看，二季度江蘇地區(qū)成交60.8274萬(wàn)噸，安徽地區(qū)成交37.2651萬(wàn)噸，湖北地區(qū)成交0.9298萬(wàn)噸，河南地區(qū)成交135.3002萬(wàn)噸，河北地區(qū)成交2.2212萬(wàn)噸，山東地區(qū)成交12.4414萬(wàn)噸。二季度從小麥各年份成交情況來(lái)看，2013年產(chǎn)小麥僅成交0.2353萬(wàn)噸，2014年產(chǎn)小麥成交53.2195萬(wàn)噸，2015年產(chǎn)小麥成交101.2268萬(wàn)噸，2016年產(chǎn)小麥成交94.5388萬(wàn)噸。

三、需求疲軟加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 國(guó)內(nèi)面企開(kāi)工率同比降低

二季度隨著各地氣溫逐漸升高，國(guó)內(nèi)面粉市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，面粉市場(chǎng)需求下滑，面粉儲(chǔ)存保管難度加大，下游經(jīng)銷商多持觀望態(tài)度，多地均反映面粉市場(chǎng)出現(xiàn)滯銷情況。面粉加工企業(yè)將自身小麥庫(kù)存量壓縮至最低水平，以降低生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本;同時(shí)面粉加工企業(yè)流通市場(chǎng)通過(guò)壓價(jià)收購(gòu)以及國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣市場(chǎng)底價(jià)成交來(lái)補(bǔ)充日常加工所需糧源。國(guó)內(nèi)陳小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情弱勢(shì)下行使得面企糧源加工成本趨降，在需求疲軟及成本下降等因素影響下，國(guó)內(nèi)面粉市場(chǎng)購(gòu)銷整體呈現(xiàn)“量緩價(jià)跌”格局。在國(guó)內(nèi)食品質(zhì)量要求嚴(yán)格且處罰力度大、面粉行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈且消費(fèi)者品牌認(rèn)知度逐步提高等因素影響下，面粉加工企業(yè)將糧源質(zhì)量控制放在首位，其次是成本因素。5月下旬，隨著國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新麥陸續(xù)收獲上市，新麥產(chǎn)質(zhì)量明顯下降導(dǎo)致質(zhì)優(yōu)新麥?zhǔn)袌?chǎng)采購(gòu)成本明顯增加，部分大型面企基于成本壓力被迫上提面粉出廠價(jià)格以保證加工利潤(rùn)。在國(guó)內(nèi)面粉產(chǎn)量保持平穩(wěn)但加工產(chǎn)能仍不斷擴(kuò)大的情況下，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度有增無(wú)減，普通粉市場(chǎng)成本戰(zhàn)與專用粉市場(chǎng)品牌戰(zhàn)并存。截至6月底，華北地區(qū)面粉企業(yè)平均開(kāi)工率為47%，中小型企業(yè)開(kāi)工率普遍在50%以下，大型企業(yè)開(kāi)工率普遍在60-85%;華北黃淮地區(qū)面粉加工企業(yè)理論加工利潤(rùn)為2元/噸，其中河北石家莊地區(qū)32.8元/噸，山東濟(jì)南地區(qū)-44.4元/噸，河南鄭州地區(qū)18元/噸。

四、結(jié)構(gòu)性矛盾制約有效供給 小麥托市收購(gòu)量同比或大降

因國(guó)內(nèi)陳小麥?zhǔn)袌?chǎng)供需結(jié)構(gòu)性矛盾仍較為明顯，主產(chǎn)區(qū)2018年產(chǎn)小麥產(chǎn)質(zhì)量下降情況對(duì)質(zhì)優(yōu)糧源的市場(chǎng)供需格局影響較為關(guān)鍵。考慮到今年主產(chǎn)區(qū)托市收購(gòu)啟動(dòng)范圍縮窄、托市收購(gòu)要求明顯提高以及新麥“質(zhì)價(jià)”等因素，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥托市收購(gòu)數(shù)量或?qū)⒋蠓陆?。在?guó)內(nèi)面粉消費(fèi)總量平穩(wěn)但專用粉需求增長(zhǎng)迅猛的情況下，小麥供給與需求之間的矛盾加劇。在國(guó)家加大麥?zhǔn)?ldquo;去庫(kù)存”及“降成本”力度的主基調(diào)下，普通糧源因供給嚴(yán)重過(guò)剩導(dǎo)致其所面臨的政策調(diào)整沖擊較大;國(guó)內(nèi)小麥優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)將因其供需格局分化明顯得到進(jìn)一步體現(xiàn)。預(yù)計(jì)三季度在需求好轉(zhuǎn)及加工成本趨增等因素提振下，國(guó)內(nèi)面粉市場(chǎng)購(gòu)銷或?qū)⒊尸F(xiàn)“量升價(jià)漲”格局;面粉加工企業(yè)終端市場(chǎng)面臨的競(jìng)爭(zhēng)仍將較為激烈，面粉加工企業(yè)因生產(chǎn)規(guī)模以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不一，其經(jīng)營(yíng)分化格局仍將延續(xù)。糧源質(zhì)量及糧源采購(gòu)成本的控制仍為面粉加工企業(yè)三季度經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵，尤其是滿足食品質(zhì)量安全要求且內(nèi)在質(zhì)量指標(biāo)較好的質(zhì)優(yōu)新麥。