由上海交通大學(xué)經(jīng)管學(xué)院，聯(lián)合紅網(wǎng)理財(cái)俱樂(lè)部與《理財(cái)周刊》主辦，“評(píng)股論今2013年投資展望”論壇于2012年10月下旬于上海南京西路世茂酒店順利召開，其間，金融策略專家，職業(yè)投資人與實(shí)戰(zhàn)高手王依卿先生發(fā)表了《2013年需防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)》的主題投資報(bào)告，在報(bào)告中，他特別告誡中小投資人，在流動(dòng)性的潛在影響下，必須改變投資策略，用“保有現(xiàn)金”和“短線工具”應(yīng)對(duì)未來(lái)之局。
以下是演講的全文：
王依卿：感謝主持人和各位嘉賓，剛才侯先生特別談到的股市現(xiàn)象其實(shí)我在很多年前就親眼看到過(guò)，當(dāng)時(shí)這位莊家告訴我能夠上漲到的點(diǎn)位，我翻開公司財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)著他說(shuō)：不對(duì)啊，這么差的業(yè)績(jī)你如果硬拉升不會(huì)出問(wèn)題嗎？他反駁我說(shuō)：這些都是可以做賬目的，外面新注冊(cè)幾家公司，集中采購(gòu)幾筆大訂單，這家上市公司不就當(dāng)年業(yè)績(jī)拉升幾倍了嗎？還不是大利好？那后來(lái)，我接著問(wèn)他：那采購(gòu)是真的真金白銀給嗎？那個(gè)莊家很有意思，直接回答我四個(gè)字：應(yīng)收賬款。你看看，我們的股市就是這個(gè)樣子。
有時(shí)候我們作為中小投資人對(duì)國(guó)內(nèi)的很多資本市場(chǎng)現(xiàn)象都是很氣憤的，但這沒(méi)辦法，大家必須適應(yīng)，所以有這么一句話：炒股票你1年盈利多少不算什么，不經(jīng)歷過(guò)一輪牛熊市，不能叫懂股票，去年我參加金博會(huì)投資論壇的時(shí)候就遇到一個(gè)老板，他說(shuō)他06,07這兩年每年的收益率在80%，那我說(shuō)后來(lái)呢？他不說(shuō)話了，結(jié)果08年1年就虧回去了，沒(méi)等到09年上半年的小牛市，所以這些都是不成熟的表現(xiàn)，再說(shuō)句深刻的話，大家在資本市場(chǎng)里比的是誰(shuí)能活下來(lái)，你活下來(lái)了，雖然你活得不怎么樣，也比那些已經(jīng)淘汰出去的人強(qiáng)，淘汰出去的人無(wú)論當(dāng)年多么風(fēng)光但畢竟已經(jīng)死了，gameover了，所以，你們能來(lái)參加論壇，代表你們還活著，還有希望，先給自己掌聲一下。（掌聲）
那么2013年的投資到底有那些選擇呢？首先就是有個(gè)地方各位要注意，也就是說(shuō)大家比較容易忽略的，但我這么說(shuō)，不是說(shuō)所有人都忽略，大家忽略的地方其實(shí)在真正的專業(yè)人士看來(lái)是要命的問(wèn)題，至關(guān)重要的問(wèn)題，是什么呢？大家記住3個(gè)字，叫做“流動(dòng)性”。大家無(wú)論做什么投資，我相信對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)和收益肯定是關(guān)注的，但你們所有人都可能會(huì)忽略“流動(dòng)性”，流動(dòng)性的重要性怎么強(qiáng)調(diào)都不過(guò)分。
我在去年的時(shí)候參加過(guò)一個(gè)內(nèi)部報(bào)告，當(dāng)時(shí)這個(gè)報(bào)告不是公開的是只是小范圍的一個(gè)召集，發(fā)言人叫李佐軍，大家不知道有了解的沒(méi)有，這個(gè)人是國(guó)家編制下的某個(gè)研究所的副所長(zhǎng)，他的老師大家說(shuō)出來(lái)大家都清楚，叫做吳敬璉。當(dāng)時(shí)他的發(fā)言只有2小時(shí)，主要的觀點(diǎn)是注意2013年的經(jīng)濟(jì)可能發(fā)生的重大動(dòng)向，經(jīng)濟(jì)層面的分析我就不多說(shuō)了，最核心的說(shuō)到了政治，其實(shí)就1個(gè)：2012年底要領(lǐng)導(dǎo)人換屆，新班子上來(lái)面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)自由2種可能性，1個(gè)是繼續(xù)之前的經(jīng)濟(jì)道路，什么道路啊，大白話說(shuō)就是印鈔票，發(fā)票子，這個(gè)大家看看4萬(wàn)億就知道了，銀行貸款不拿白不拿，各種貸款冒出來(lái)，銀行錢多了嘛；但是除了這種繼續(xù)的道路之外，還有1個(gè)可能，是什么？就是采取擠破泡沫的形式，因?yàn)殄X印多了嘛，所以有泡沫，看看房?jī)r(jià)，物價(jià)，泡沫很多，都是多發(fā)錢推上去的，那么好了，現(xiàn)在要擠掉，擠掉啥意思，就是不僅不多發(fā)錢，還要少發(fā)錢，把整個(gè)經(jīng)濟(jì)搞緊一些。
用專業(yè)的話來(lái)說(shuō)，前1種叫做流動(dòng)性泛濫，又叫通貨膨脹，錢多發(fā)；后1種叫做流動(dòng)性收緊，又叫通貨緊縮，錢不發(fā)了，不僅不發(fā)，還要卡你。各位對(duì)這2類經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象有沒(méi)有認(rèn)識(shí)？知不知道這2個(gè)的差別有多大？這么說(shuō)吧，如果是大家進(jìn)入到緊縮的經(jīng)濟(jì)周期，基本上像什么娛樂(lè)行業(yè)啦，餐飲行業(yè)啦，還有剛才說(shuō)的什么高端白酒行業(yè)啦，估計(jì)就夠嗆，前面金老師提到的從白酒行業(yè)里看不到價(jià)值點(diǎn)，其實(shí)就是說(shuō)這些行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期的影響是很大的，和資源類企業(yè)差不多，好的時(shí)候好上天，差的時(shí)候直接從云霧里掉下來(lái)，為什么會(huì)這樣？大家記住，只要是緊縮的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，銀行就是卡錢，卡你的錢，不要你貸款，要拿錢？沒(méi)那么簡(jiǎn)單！以前你企業(yè)要貸款，只需要個(gè)流水賬就可以，現(xiàn)在？不行，給抵押物也不行，因?yàn)殄X緊張了，不多了，要“惜貸”，大家懂了沒(méi)？那么企業(yè)是靠什么發(fā)展的？中國(guó)是有很多企業(yè)完全老板自己拿錢出來(lái)，自己賺自己花的，但比例上畢竟不多啊，絕大部分，尤其是上規(guī)模的，肯定是需要負(fù)債經(jīng)營(yíng)的，一般負(fù)債比例好點(diǎn)的大概在30%以下，有些高負(fù)債的，像我們房地產(chǎn)企業(yè)，有的能達(dá)到80%，甚至負(fù)債比企業(yè)實(shí)際資產(chǎn)多的也多了去了，大家炒股票的都知道，這個(gè)負(fù)債的比例指數(shù)也很關(guān)鍵啊，很多上市公司實(shí)際上是靠負(fù)債規(guī)模產(chǎn)生資本收益，每股收益的，那么現(xiàn)在銀行不借錢給你了，或者說(shuō)借給你的少了很多，怎么辦？還能怎么辦，利潤(rùn)率下降啊，營(yíng)業(yè)情況不好啊，都沒(méi)錢幫助我擴(kuò)大生產(chǎn)了。
企業(yè)沒(méi)錢，第一個(gè)倒霉的就是員工，肯定各種獎(jiǎng)金分成紅包福利少了很多，這個(gè)理解吧？那么當(dāng)大面積的企業(yè)開始借錢方面有問(wèn)題的時(shí)候，也就是說(shuō)經(jīng)營(yíng)方面有問(wèn)題的時(shí)候，社會(huì)上至少很大一批員工層，打工層，高管也會(huì)受影響，那，我要問(wèn)了，誰(shuí)再去吃飯？誰(shuí)還有事沒(méi)事嫌錢多去買什么白酒喝喝？誰(shuí)還去娛樂(lè)？要么，自己在家和老婆娛樂(lè)娛樂(lè)（現(xiàn)場(chǎng)笑），所以，大家要看到，這個(gè)流動(dòng)性一旦收緊，從政府，到商業(yè)銀行，到企業(yè)經(jīng)營(yíng)，再到員工，最后員工在市場(chǎng)上的消費(fèi)反過(guò)來(lái)影響到其他企業(yè)，這么個(gè)循環(huán)。
說(shuō)了那么多，我看大家的表情都很凝重，其實(shí)這都不是開玩笑的，一旦流動(dòng)性趨緊，日子就要緊巴巴了，股市也一樣，明年看不到什么大利好的，那我提到的李佐軍，李老師的判斷是什么呢？他的判斷是說(shuō)，應(yīng)該會(huì)擠掉泡沫，也就是會(huì)把流動(dòng)性給收緊一下，為什么呢？因?yàn)槿绻^續(xù)前任的流動(dòng)性泛濫的政策，再擴(kuò)大泡沫，那么終有一天泡沫持續(xù)不了，一旦崩盤，這個(gè)有可能會(huì)出大事的，責(zé)任就在誰(shuí)身上呢？在新領(lǐng)導(dǎo)班子身上，因?yàn)槌鰡?wèn)題不會(huì)一下子出，也肯定是過(guò)了好幾年，那么你領(lǐng)導(dǎo)人都上臺(tái)好幾年了，結(jié)果出事了，你說(shuō)責(zé)任在誰(shuí)身上？如果換種思路，一上來(lái)就開始戳破泡沫，那么可能會(huì)有陣痛，這個(gè)時(shí)候陣痛怎么來(lái)的，責(zé)任在誰(shuí)身上？肯定在前任身上嘛，我都上臺(tái)不到半年，出問(wèn)題肯定不是我的問(wèn)題，大家說(shuō)對(duì)不對(duì)？而且，一開始戳泡沫，硬擠一下，可以為將來(lái)再次寬松打下伏筆，也就是考60分的，先再考差一些，考個(gè)50分，結(jié)果最后上沖到70分，就是20分的差距，后退再前進(jìn)，這樣才好發(fā)力，打拳也是這么個(gè)思路。
大家要知道，如果流動(dòng)性收緊了，我們很多投資策略就要變了，這個(gè)道理等同于你在牛市的投資策略與在熊市的投資策略不同一樣的，牛市要敢下重手賺錢，熊市就往往要輕倉(cāng)出動(dòng)甚至空倉(cāng)，一樣的。那么流動(dòng)性緊張的大環(huán)境下，我們可能采取的策略是什么呢？就是2句話，第1句話：錢放在自己身上最安全，需要有現(xiàn)金流，有活錢。
以前你企業(yè)經(jīng)營(yíng)也好，個(gè)人投資也好，大環(huán)境流動(dòng)性好的時(shí)候，你花光手里的錢都沒(méi)事，你100%都投資完了，1分錢不剩下都OK，因?yàn)闆](méi)錢了，你隨便1個(gè)渠道就可以再搞出錢來(lái)，信用貸款，抵押貸款隨便就有辦法搞新錢出來(lái)，但流動(dòng)性不好的時(shí)候，就危險(xiǎn)了，一旦你手里錢都投資完，你可能就真的沒(méi)機(jī)會(huì)了，再遇到天大的機(jī)會(huì)，你也沒(méi)本金下手了。所以一旦不要滿倉(cāng)把手里的錢全部都投資出去，這個(gè)要千萬(wàn)記住，說(shuō)到這里，我想提2件事，幫助大家理解，因?yàn)榻裉斓闹黝}主要側(cè)重于股市方面，所以我還是盡量多舉一些股票的例子。1個(gè)事是說(shuō)一下巴菲特這個(gè)人，巴菲特大家都知道吧，有不知道的你也可以回家去了（現(xiàn)場(chǎng)笑），這個(gè)人是投資企業(yè)，搞股票的，他有一句名言，大家應(yīng)該都能背出來(lái)，叫：在別人貪婪的時(shí)候恐懼，在別人恐懼的時(shí)候貪婪。但是我發(fā)現(xiàn)很多國(guó)內(nèi)的人都誤讀了這句話。當(dāng)年，基金經(jīng)理趙丹陽(yáng)和巴菲特吃飯花了幾百萬(wàn)的事情都知道吧，其實(shí)趙本人在吃飯的時(shí)候也求證過(guò)巴菲特這句話，我后來(lái)是在一個(gè)飯桌上也聽他提到過(guò)，真正的意思是什么呢？“在別人貪婪的時(shí)候恐懼”，就是說(shuō)，大家都開始貪了嘛，連路邊賣豆腐花的都說(shuō)要去炒股票了，因?yàn)闈q1塊錢，夠自己賣1年的豆腐花，這個(gè)時(shí)候已經(jīng)貪到社會(huì)90%人的時(shí)候，說(shuō)明什么？什么？對(duì)了，流動(dòng)性泛濫，過(guò)剩。這個(gè)時(shí)候肯定是有泡沫的時(shí)候，而且非常大，因?yàn)橐粋€(gè)賣豆腐花的都要進(jìn)來(lái)炒股了，你說(shuō)，讓我們這些在座的嘉賓情何以堪，還有天理嗎？（現(xiàn)場(chǎng)大笑）這里有個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，大家聽仔細(xì)了，別光顧著笑，為什么別人都貪婪的時(shí)候，你會(huì)害怕，這個(gè)怎么把握？其實(shí)最關(guān)鍵的就是你必須有最及時(shí)的資訊，能夠把市場(chǎng)上新晉資金的結(jié)構(gòu)和情況告訴你，比如說(shuō)，好好的，突然有一筆錢進(jìn)來(lái)市場(chǎng)，過(guò)幾天，又是一筆錢進(jìn)來(lái)，眼睜睜看著越來(lái)越多的錢進(jìn)來(lái)，然后你就感覺(jué)有問(wèn)題了，這樣下去要出事，于是你開始害怕了，但是，大家詳細(xì)想一下，如果你是混在新進(jìn)入資金里面進(jìn)來(lái)，好比07年很多人進(jìn)股市準(zhǔn)備撈一筆的心態(tài)一樣，你這個(gè)時(shí)候都還沒(méi)開始貪呢，剛剛想開始貪，還沒(méi)釋放呢？我怎么會(huì)心生恐懼？對(duì)不對(duì)？
那么再看后半句，“在別人恐懼的時(shí)候貪婪”，大家都開始害怕了，都已經(jīng)是熊市了，都已經(jīng)不行了遍體鱗傷，誰(shuí)說(shuō)股票我和誰(shuí)急的階段了，這個(gè)時(shí)候說(shuō)明什么？基本上是流動(dòng)性緊縮了，錢么被套了，外面的流動(dòng)性又緊張，搞不到錢，這個(gè)時(shí)候你讓我貪婪，我怎么貪？我沒(méi)本錢去貪婪啊，即便今天你告訴我買那只股票肯定好，100%確定的，但我沒(méi)錢搞什么呢？只能買個(gè)幾百股，不解決問(wèn)題啊，對(duì)不對(duì)？所以，這個(gè)時(shí)候貪婪是要有實(shí)力的，大家知道巴菲特為什么很多股票持有很多年都不賣，在市場(chǎng)低點(diǎn)還能持續(xù)不斷的買進(jìn)其他股票嗎？原因就是她持有幾個(gè)保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司是什么，是進(jìn)錢，現(xiàn)金流方面超一流的公司，大家去買保險(xiǎn)，是不是都是先給錢，然后出了問(wèn)題保險(xiǎn)公司再負(fù)責(zé)啊？都是先給錢，有時(shí)候簽訂個(gè)長(zhǎng)期協(xié)議，每個(gè)月每年持續(xù)打錢給保險(xiǎn)公司，這個(gè)生意太好了（現(xiàn)場(chǎng)笑），那么巴菲特有了保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流自然就有實(shí)力，有資本在市場(chǎng)低點(diǎn)，別人沒(méi)錢的時(shí)候去買了。
大家都看到了，實(shí)際上巴菲特說(shuō)的這句名言是有前提條件的，不是誰(shuí)都能用的，一個(gè)是需要有資訊，有情報(bào)，有團(tuán)隊(duì)分析，需要對(duì)市場(chǎng)的敏銳和直覺(jué)，一個(gè)是需要本錢，需要實(shí)力，需要money，所以資本市場(chǎng)說(shuō)簡(jiǎn)單也簡(jiǎn)單，說(shuō)復(fù)雜也復(fù)雜，主要看你做到什么程度。那么第2件事，我想告訴各位，我今年接觸了一家交易所，具體名字不說(shuō)了，在云南的，主要是做金屬方面的交易，他們推了個(gè)保本收益產(chǎn)品，年化蠻高的，大家知道嘛，市場(chǎng)的認(rèn)可度非常高，因?yàn)榇蠹覍?duì)于銀行的存款利率早就恨死了，跑不贏通脹，最近好點(diǎn)，前幾年根本就不行，輸多了，所以一旦出了個(gè)高收益的產(chǎn)品，大家都趨之若鶩，我告訴各位，如果明年的流動(dòng)性開始趨緊，那么類似的理財(cái)產(chǎn)品會(huì)多如牛毛，因?yàn)闆](méi)錢的話，大家只能想辦法用理財(cái)產(chǎn)品拆解更多的錢出來(lái)，這些都會(huì)是后續(xù)有的現(xiàn)象，但我還是要提醒各位，越是市場(chǎng)上出各種理財(cái)產(chǎn)品，收益給的越高的時(shí)候，恰恰說(shuō)明了一點(diǎn)：流動(dòng)性開始趨緊了，為什么以前沒(méi)有？流動(dòng)性泛濫的時(shí)候，央行會(huì)給錢的，還用得著以利率來(lái)吸引老百姓嗎？其實(shí)，就是以犧牲利潤(rùn)來(lái)給自己補(bǔ)回流動(dòng)性，所以你們?cè)谧魑蝗绻峭顿Y保本型產(chǎn)品的，也只有在流動(dòng)性緊張的階段可以多收一點(diǎn)錢了，但還是那句話，既然流動(dòng)性緊張了，所以也不能全投，必須自己手里握有一定的現(xiàn)金流，以備不時(shí)之需
回到一開始說(shuō)的，在流動(dòng)性緊張的環(huán)境下，我送大家的第2句話就是：更多的利用短線工具進(jìn)行操作。什么叫短線工具呢？我們做投資肯定是要看幾個(gè)，首先是你投資什么？投資的標(biāo)的物很重要，投資黃金？投資房子？投資股票？還是你炒期貨現(xiàn)貨做外匯；其次是你投資時(shí)候用的工具是什么？工具有很多種，比如長(zhǎng)線工具，比如短線工具，還有中線的，要么就是你不用工具，交給別人用工具，像我們這邊發(fā)行的基金產(chǎn)品，都是。工具的選擇沒(méi)有一定的，主要是看對(duì)應(yīng)的大環(huán)境是什么，如果是流動(dòng)性趨緊的大環(huán)境，很簡(jiǎn)單，工具就建議各位選擇短線的。
我有個(gè)很要好的朋友，他們有個(gè)團(tuán)隊(duì)主要是操盤股票的，大家知道我情況的可能也知道，我自己以前也是操盤過(guò)的，那么他們做股票的主要思路就是短線進(jìn)出，不瞞各位，他們內(nèi)部自己的規(guī)定就是買任何一只股票只要5天之內(nèi)必定拋掉，可能拋掉之后再買回來(lái)那是另一回事，但一定在5天內(nèi)進(jìn)出。很多人覺(jué)得不可思議，其實(shí)這就是短線操作的思路，不要以為是在為券商打工舍不得那些手續(xù)費(fèi)，不是這個(gè)思路，長(zhǎng)線投資，在牛市里是可以的，沒(méi)問(wèn)題，買進(jìn)去放在那里1,2年不動(dòng)，但是在熊市里，在流動(dòng)性可能趨緊張的環(huán)境下，誰(shuí)要是長(zhǎng)線投資是會(huì)出事的，特別是熊市的時(shí)候，基本面再好的公司都可能連續(xù)幾年不漲甚至跌，所以，在大環(huán)境下，短線工具非常有用，我稍微說(shuō)一些怎么操作的，大家要不要聽？（掌聲）
首先大家要清楚，在熊市里，大環(huán)境不好的情況下，為什么他們持有股票不超過(guò)5天，有這么個(gè)硬性規(guī)定，道理很簡(jiǎn)單，他們沒(méi)賺趨勢(shì)的錢，熊市是不會(huì)有單邊的那種翻倍的上漲的行情的，所以，在這個(gè)環(huán)境下，賺的錢是什么呢？是單個(gè)利好消息或者是某一個(gè)技術(shù)波動(dòng)的錢，因?yàn)椴皇谴蟊P的整體利好，所以各路資金都是很謹(jǐn)慎的，不會(huì)有大動(dòng)作，而小動(dòng)作在5天內(nèi)足夠完成10%的漲幅了，這就是基本情況。團(tuán)隊(duì)里主要分為3類人，1類是做選股的，這是個(gè)很累人的活，我個(gè)人覺(jué)得炒股最難的就是在這里，選股是個(gè)苦活，那么多上市公司，以前牛市的時(shí)候板塊輪動(dòng)交替上漲，現(xiàn)在熊市，規(guī)律更加分散，更難區(qū)分找，所以這一塊需要花力氣，具體怎么做呢？因?yàn)楦魑皇莻€(gè)人投資，不太可能有條件具備自己的研究團(tuán)隊(duì)，所以給各位2條可操作建議，1個(gè)是關(guān)注賣方和買方的研究報(bào)告，兩邊都要看，但要會(huì)看，不能直接按照上面推薦的去買，那是不行的，要看市場(chǎng)最近的思路和動(dòng)向是什么，賣方報(bào)告一般都是鼓勵(lì)的話，買方報(bào)告一般都是謹(jǐn)慎的話，參照著來(lái)，會(huì)有發(fā)現(xiàn)，這里面要下功夫，至于具體怎么看，因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系以后有機(jī)會(huì)和大家詳細(xì)說(shuō)說(shuō)，2個(gè)最簡(jiǎn)單的方法就是直接拉開半年來(lái)的漲跌排名記錄，多研究跌的股票，漲的則看看主要出在那些版塊上，從這里面找規(guī)律，不要分行業(yè)去研究，那樣工作量太大，很難完成的，這個(gè)熱點(diǎn)很難找，不像牛市里那么明顯，但還是有辦法的。
其實(shí)短線工具操作里，最好做的并不是股票而是外匯，因?yàn)楣善笔荰+1模式，當(dāng)天買入是無(wú)法當(dāng)天拋出的，有這么個(gè)限制，自然對(duì)短線操作有影響，而外匯保證金這類就不會(huì)這樣，是T+0的，當(dāng)天買入就可以當(dāng)天賣出，符合短線操作的一貫思路。實(shí)際上，我遇到的很多炒股技術(shù)高手，也都是同時(shí)做外匯的，這個(gè)行業(yè)和股票的不同之處在于外匯行業(yè)不會(huì)受牛熊市的影響，正反方面都可以做，都可以賺錢，另外，行情天天有，不怕錯(cuò)過(guò)，不怕沒(méi)行情之類，今天錯(cuò)過(guò)，明天還會(huì)有，和股票在那里等行情的心態(tài)，空倉(cāng)好像煎熬一樣是不同的。今天上午鄭總的發(fā)言也談到了明年有關(guān)貴金屬投資的機(jī)會(huì)，其實(shí)，貴金屬交易就屬于外匯這個(gè)大類里面，是利用短線工具去操作的最佳的選擇。
那短線怎么操作比較好呢？我在技術(shù)觀察方面給各位3點(diǎn)建議，第1個(gè)就是有嚴(yán)格的規(guī)定，必須遵守，不要報(bào)任何希望。在外匯操作也好，股票也好，里面就有1個(gè)叫止損點(diǎn)位。大家都知道，但我看很多人用不好，說(shuō)白了，就是止損設(shè)了，但總感覺(jué)不甘心，然后股票么就是下跌行情眼看沒(méi)信心了，結(jié)果一個(gè)小的反彈，讓自己又看到希望，大家知道，這種重燃的希望很害人，直接讓你放棄止損，也放棄之前遵守的一切游戲規(guī)則了，結(jié)果反彈只是曇花一現(xiàn)，這種情況我相信很多人都經(jīng)歷過(guò)，有血的教訓(xùn)，我自己出來(lái)做投資第一年就遇到一次。在短線交易里，這是兵家大忌，切勿犯錯(cuò)，要記住，哪怕趨勢(shì)真的反轉(zhuǎn)了，止損被打掉也就打掉了，沒(méi)關(guān)系，下一次還有機(jī)會(huì)，千萬(wàn)別老是希望，希望，資本市場(chǎng)里只有你自己的本領(lǐng)可以給你希望，其他的都不靠譜。（掌聲）
第2個(gè)關(guān)注重大的關(guān)鍵數(shù)據(jù)。這個(gè)在外匯行業(yè)里用的比較多，股票就比較少，國(guó)內(nèi)的很多消息是不能看的，公司的利好方面即便出臺(tái)了也要配合看之前的走勢(shì)圖有沒(méi)有啥變化。如果是做外匯的話，那么關(guān)鍵數(shù)據(jù)里比較說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)的動(dòng)向?qū)ξ覀兊慕灰拙陀斜容^大的影響，就是那個(gè)FOMC議息會(huì)議，決定利率和QE的，這個(gè)只要數(shù)據(jù)公布立刻會(huì)有一波賺錢的行情出現(xiàn)，一般波動(dòng)在100點(diǎn)左右，按照1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)手計(jì)算的話，100點(diǎn)就可以獲利1000美金，這就是在1小時(shí)之內(nèi)的事情，這就是短線。那么這個(gè)FOMC的數(shù)據(jù)大概公告幾次呢？我告訴各位，每年開會(huì)8次，公布8次。除了這個(gè)，其他還有沒(méi)有機(jī)會(huì)？有的，比如非農(nóng)，比如TIC數(shù)據(jù)，比如消費(fèi)者信心指數(shù)等等，基本上輪替下來(lái)，幾乎每個(gè)月都會(huì)有好幾撥這樣的行情，足夠你賺錢的了。所以做外匯的，主要關(guān)注國(guó)際行情，對(duì)國(guó)內(nèi)的不太關(guān)注，國(guó)際行情相對(duì)來(lái)說(shuō)就比較純一些了，不會(huì)玩什么太大的問(wèn)題。
第3個(gè)就是如何找到相對(duì)底部和相對(duì)頂部。大家炒股票都知道要抄底拋?lái)敚@個(gè)很難的，除非莊家自己知道，有時(shí)候連上市公司老總也不知道，這個(gè)瞬息萬(wàn)變的，所以抄底的人往往被套，拋?lái)數(shù)娜送た?，因?yàn)樗悴粶?zhǔn)。那么資本市場(chǎng)里是不是真的沒(méi)有人可以抄底拋?lái)斄四?？?dāng)然不是，如果真的都算不準(zhǔn)，那些國(guó)外的投資大師是怎么冒出來(lái)的？你去看看他們的交易，基本上都很漂亮，老實(shí)告訴各位，方法還是有的，只是書里面不會(huì)寫，這個(gè)需要經(jīng)驗(yàn)的累積，是關(guān)起門來(lái)教的東西。我給我自己學(xué)生上課的時(shí)候經(jīng)常說(shuō)的一個(gè)概念叫“相對(duì)底頂”，啥意思？就是底部和頂部永遠(yuǎn)是相對(duì)的概念，沒(méi)有絕對(duì)的，不要抱著絕對(duì)的底部和頂部去看問(wèn)題，那樣不行。因?yàn)榈撞恐筮€有底部，頂部之后難道就沒(méi)有更高的頂部了嗎？我們要學(xué)會(huì)用相對(duì)思維去看，也就是這個(gè)底部和頂部只要是在整個(gè)交易的框架里的相對(duì)底部和頂部就行了，沒(méi)必要計(jì)較絕對(duì)的東西，沒(méi)什么絕對(duì)的。具體的操作有好幾個(gè)，時(shí)間關(guān)系，說(shuō)2個(gè)，1個(gè)是你用多重時(shí)間去看走勢(shì)，打開日?qǐng)D，打開小時(shí)圖，打開15分鐘圖，看到的都是不同的，很可能小時(shí)圖上的一段極具下跌趨勢(shì)，放到日?qǐng)D里只是一根下影線很長(zhǎng)的陽(yáng)線而已，所以要對(duì)照著來(lái)看，這樣才能找到相對(duì)底部和頂部；2個(gè)是對(duì)于趨勢(shì)線和區(qū)間的應(yīng)用。這里要特別提一點(diǎn)就是不要硬性規(guī)定畫線，很多時(shí)候走勢(shì)是自然走出來(lái)的一條線，那么這個(gè)對(duì)于后市的走勢(shì)就有借鑒意義，你要是強(qiáng)性搞，反而對(duì)后市的判斷沒(méi)意義。
其實(shí)判斷相對(duì)底頂最重要的方法是看趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)信號(hào)，也就是單邊市和震蕩市之間的切換。如果說(shuō)普通人一年可以賺50%屬于高手的話，那我告訴你，如果你能搞懂這種反轉(zhuǎn)信號(hào)，一個(gè)月賺50%也沒(méi)太大問(wèn)題，我在下個(gè)月還會(huì)參加主辦方舉辦的論壇，到時(shí)候主題可能更多的會(huì)傾向于實(shí)際操作方面一些，也會(huì)有更多的時(shí)間來(lái)和各位分享。
最后，還是那句話：在未來(lái)流動(dòng)性可能趨緊的大環(huán)境下，必須調(diào)整自己的投資策略，主要是把現(xiàn)金放在手里，另外就是選擇短線投資工具，熊市的時(shí)候，環(huán)境不好的時(shí)候，還是不要相信天長(zhǎng)地久了，還是今朝有酒今朝醉來(lái)的比較實(shí)在，謝謝各位。
