個金融行業(yè)，如果有2000家以上的機構(gòu)規(guī)模，其中50家倒閉或者跑路，必然引起大規(guī)模的擠提;但在互聯(lián)網(wǎng)金融的細分行業(yè)P2P領(lǐng)域，亂象卻沒有引起足夠的重視。
與其他互聯(lián)網(wǎng)金融相比，P2P由于門檻低、數(shù)量多、監(jiān)管難，風險最大。相比而言，電商有交易數(shù)據(jù)支撐，第三方支付掌握支付過程中的資金流，而P2P什么也沒有，只要一個網(wǎng)站一個“站長”吸引一幫懵懂逐利的投資者，就能夠升旗開張。信用不彰、監(jiān)管乏力、缺乏金融從業(yè)經(jīng)驗，將導致網(wǎng)絡(luò)借貸P2P一腳踏入民間借貸的泥潭。
從已經(jīng)曝光的擠提案例看，最明顯的是自融自用，將融資所得用于控股股東自己的房地產(chǎn)等項目。而另一些平臺則以動輒10%以上的高收益吸納投資者，許諾可以隨時提取，這使得對資金鏈條與投資對象的要求極高，只求今天規(guī)模擴張，不顧明天險象環(huán)生。
P2P行業(yè)需要自救，不驅(qū)逐害群之馬，行業(yè)永無寧日。行業(yè)自律組織嚴格自律，是行業(yè)自主發(fā)展、減少行政干預的前提。在這方面，債券市場的行業(yè)自律值得參考，既活躍又有序。
行業(yè)已有動作，有關(guān)監(jiān)管部門有必要順水推舟，成其好事。
8月26日，中國小額信貸聯(lián)盟在京正式對外發(fā)布了《個人對個人(P2P)小額信貸信息咨詢服務機構(gòu)行業(yè)自律公約》，成立“中國個人對個人(P2P)小額信貸信息咨詢服務機構(gòu)行業(yè)委員會”這一自律組織，設(shè)立在中國小額信貸聯(lián)盟下。公約適用于P2P行業(yè)委員會全體成員機構(gòu)，由所有P2P行業(yè)委員會成員機構(gòu)共同遵守。自律公約對于信息披露、資金管理、接受第三方審計有嚴格要求。如果照此執(zhí)行，P2P必將迎來大發(fā)展。
很可惜，這一自律組織不具有強制性。8月，有55家機構(gòu)簽署行業(yè)自律公約，未簽公約者堂而皇之照樣營業(yè)，公約因此變成對少數(shù)有信用、創(chuàng)品牌機構(gòu)的懲罰。筆者接觸過非常誠信的P2P企業(yè)，與傳統(tǒng)金融業(yè)一樣，為了控制信用風險在各地設(shè)點調(diào)查，像啄木鳥一樣不放過欺詐項目的蛛絲馬跡，但這種可貴的努力被泥沙俱下的失信失序的P2P機構(gòu)淹沒。如果有明確規(guī)章，不簽署公約、不加入自律組織者不能開張，則情況將有根本改觀，優(yōu)勝劣汰會顯現(xiàn)威力。
監(jiān)管者對于p2p網(wǎng)貸的認知與監(jiān)管是落后的，既未能培育內(nèi)生的誠實守法的市場力量，也未能站在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)先全球、彌補傳統(tǒng)金融短板的發(fā)展高度，建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。直觀表現(xiàn)，就是P2P的失信失序行為如野草瘋長，擠提蔓延。
監(jiān)管者不能說沒有動作，但應對滯后，是無法跟上互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展步伐的。8月13日，“中國互聯(lián)網(wǎng)金融工作委員會”成立，首批發(fā)起單位25家，包括銀行、券商、保險(放心保)、電商和互聯(lián)網(wǎng)金融公司等各類型企業(yè)。繼銀監(jiān)會、央行先后針對網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)召開專題座談會后，“一行三會”等多部委組成的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管研究小組，也曾聯(lián)手赴滬浙調(diào)研互聯(lián)網(wǎng)金融。
這樣的調(diào)研即使讓監(jiān)管者對互聯(lián)網(wǎng)金融有了改觀，卻無法在短時期內(nèi)建立基本秩序。P2P法律身份不明，如平安證券研究員付建所說，“從民間借貸角度看，網(wǎng)貸平臺應屬銀監(jiān)會監(jiān)管;而從金融創(chuàng)新角度看，它則應屬央行監(jiān)管。但對于此類公司從事金融業(yè)務，尚存監(jiān)管空白。對網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，法律還沒給出明確定義。”另一方面，由于技術(shù)日新月異，完善的監(jiān)管難以形成。
P2P是民間借貸的網(wǎng)絡(luò)變種，除了技術(shù)手段之外，其借貸、風控與通常的民間借貸沒有本質(zhì)區(qū)別。怎么管理民間借貸，就能怎么管理P2P。金融監(jiān)管要跟上互聯(lián)網(wǎng)時代的步伐，必須抓大放小，要等到法律重新修訂，金融手段“黃花菜”都涼了。監(jiān)管層需要做的是，制訂底線游戲規(guī)則，如絕對禁止自融自用，信息必須公開透明，建立基礎(chǔ)風險指標，由自律組織承擔日常監(jiān)管之職。既然債券市場可以做，而且效果不錯，為什么不能將自律挪用到P2P市場?
中國需要金融創(chuàng)新，中國需要互聯(lián)網(wǎng)金融，民間借貸更需要P2P機構(gòu)。房屋抵押貸款小編分析如果說以往對民間借貸一直未認知到位、監(jiān)管到位，導致吳英式悲劇層出不窮，現(xiàn)在剛好借助互聯(lián)網(wǎng)之力，將民間借貸與P2P合為一體，成為中國金融行業(yè)的一支生力軍。
沒有基本制度的金融業(yè)，是遲早會被毀滅的行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的市場化，絕不意味著不需要監(jiān)管。所有傳統(tǒng)金融的風險，如類似于關(guān)聯(lián)貸款的自融自用、極其可怕的期限錯配等，互聯(lián)網(wǎng)金融都存在，并且由于互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)特性、由于投資人以團購的形式低價投資，得以快速放大。在開始時沒有基礎(chǔ)規(guī)范，是坍塌的開始。
改革如果到位，P2P就會成為中國市場經(jīng)濟的毛細血管;改革不到位、不及時，它就可能成為毒瘤—何去何從?
