事件：公司發(fā)布2012年前三季度業(yè)績預(yù)告：預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度為：57.66%～74.29%，凈利潤變動區(qū)間為：9,500～10,500萬元。

　　點評：

　　以工藝包、劑種服務(wù)為先導(dǎo)的服務(wù)模式在煤化工、氣體凈化、石油化工領(lǐng)域逐步為行業(yè)所接受，提升公司經(jīng)濟(jì)效益。由于脫硫凈化劑在石油煉化行業(yè)推出新產(chǎn)品，在油田伴生氣、沼氣等領(lǐng)域新增為客戶提供“一站式”成套脫硫服務(wù)業(yè)務(wù)在煤化工領(lǐng)域形成新的利潤增長點，焦?fàn)t煤氣制甲醇、C4精制、甲醇合成催化劑服務(wù)等項目的順利開展，提升了公司整體服務(wù)能力和經(jīng)濟(jì)效益。

　　公司在報告期內(nèi)與大慶煉化簽訂的潤滑油加氫異構(gòu)催化劑供貨合同已完成供貨。公司募投項目和“化工化肥催化劑及其配套生產(chǎn)設(shè)施改造項目”已建成投產(chǎn)，新增產(chǎn)能逐步釋放，高硫容脫硫劑系列產(chǎn)品及服務(wù)、有機(jī)硫加氫催化劑等新產(chǎn)品產(chǎn)銷在營業(yè)收入所占比例不斷增加。上半年公司與云南大為制焦有限公司簽署《合作框架協(xié)議》，合作建設(shè)焦?fàn)t氣制醇氨及提取高純度CO節(jié)能環(huán)保工程項目，預(yù)計三季度簽署后續(xù)相關(guān)合同后開始工程設(shè)備招標(biāo)工作。

　　沈陽二期工程建設(shè)全面完成，實現(xiàn)了多劑種生產(chǎn)的高效切換。

　　公司通過不斷豐富產(chǎn)品構(gòu)成，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)了沈陽生產(chǎn)基地多劑種生產(chǎn)的高效切換，提高了生產(chǎn)設(shè)備使用效率，降低了工廠運(yùn)營成本，使公司整體效益得到了較大提升。

　　維持“強(qiáng)烈推薦”評級。隨著國家環(huán)保要求的逐步提升，車用汽柴油的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)也在不斷提高，油品質(zhì)量的升級對加氫脫硫催化劑市場需求有較大拉動。另外，一部分新型煤化工行業(yè)的增長就將拉動30%硫容精脫硫劑新增需求2萬噸以上。預(yù)計2012-2014年EPS分別為0.48元、0.69元和1.01元，按照最新股價11.09元，對應(yīng)的PE分別為23倍、16倍和11倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。