美元反彈，因最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，大部分歐元區(qū)國家的制造業(yè)活動萎縮，加之中國政府繼續(xù)實施緊縮的調(diào)控政策，多數(shù)商品價格繼續(xù)維持震蕩走勢。

　　國際：棉價糖價雙雙走弱

　　國際大宗商品市場，美國能源署公布數(shù)據(jù)顯示，上周原油庫存大幅上升528萬桶，但是美國制造業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，同時熱帶氣旋可能襲擊墨西哥灣支持油價，10月交貨的紐約輕質(zhì)原油期貨價格本周繼續(xù)反彈，紐約原油價格最高升至89.90美元／桶，但未能突破90美元整數(shù)關(guān)口阻力，市場注意力轉(zhuǎn)向即將公布的美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

　　農(nóng)產(chǎn)品市場本周繼續(xù)反彈走高。CBOT黃大豆受到優(yōu)良率下降2%和玉米帶中部產(chǎn)區(qū)干旱的提振，美國農(nóng)業(yè)部8月份下調(diào)大豆產(chǎn)量預(yù)期，大豆價格突破長期阻力1410美分／蒲式耳后，創(chuàng)出近3年來的高點1465美分／蒲式耳，因預(yù)期產(chǎn)量和庫存水平未來將出現(xiàn)大幅下降，基金持續(xù)買進(jìn)豆類期貨，未來大豆價格仍將走高。軟商品市場，市場繼續(xù)關(guān)注棉花種植州佛羅里達(dá)以及附近多個風(fēng)暴的形成，交易陷于99～110美分的寬幅區(qū)間內(nèi)，短期尚難以形成有效突破。原糖期貨本周繼續(xù)調(diào)整走勢，受累于周邊商品市場的走弱，美國勞工節(jié)假期前，洲際交易所原糖期貨成交清淡，價格維持在30美分／磅上下波動。

　　國內(nèi)：豆價食用油價猛漲

　　國內(nèi)市場，有色金屬本周呈現(xiàn)了沖高回落的走勢。因官方公布的采購經(jīng)理人指數(shù)好于預(yù)期，加之擔(dān)憂供應(yīng)面緊張，滬銅周四一度反彈至68690元／噸高位，但是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，同時市場擔(dān)憂中國政府緊縮政策升級，基本金屬需求前景蒙上陰影，上海期貨交易所庫存大幅增加5532噸，滬銅價格出現(xiàn)回落，至周五收盤報67830元／噸，持倉量繼續(xù)下降，預(yù)計短期將維持震蕩走勢。滬鋁受成本支持，表現(xiàn)較為堅挺，本周收于17435元／噸。

　　農(nóng)產(chǎn)品方面，今年國產(chǎn)大豆種植面積大幅下降，減產(chǎn)已成定局，未來一段時間為彌補國內(nèi)大豆缺口，進(jìn)口速度將加快，豆類看漲預(yù)期強烈，大連主力5月合約周五收盤報4743元／噸，每噸較上周上漲130元，升幅接近3%。油脂市場進(jìn)入中秋和國慶雙節(jié)的備貨期，隨著消費旺季的來臨，魯花、金龍魚和中糧福臨門8月份相繼對食用油進(jìn)行提價，豆油棕櫚油等的期貨價格也應(yīng)聲上漲，大連5月豆油期貨合約價格升至10486元／噸，持倉增至751224手，資金介入跡象明顯。

　　建議：適時買進(jìn)豆油期貨

　　美元反彈，中國出口訂單減少，歐洲制造業(yè)生產(chǎn)疲弱，全球主要投資銀行紛紛下調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，導(dǎo)致投資者對全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂加劇，短期大宗商品價格上行受阻。我們的投資建議是：因商品走勢分化，投資者應(yīng)該區(qū)別對待。對于與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的工業(yè)品包括有色金屬和化工品，應(yīng)該逢高減倉；而對于農(nóng)產(chǎn)品期貨中基本面較好的大豆、豆粕和豆油，則可以繼續(xù)采取回調(diào)后買進(jìn)的策略。